Действие мюзикла происходит в 1907 году. Оперная певица Кристина Дае приглашена выступить в парке развлечений «Фантазма» на Кони-Айленде анонимным импресарио и, приняв предложение, вместе с мужем Раулем и сыном Густавом отправляется в Бруклин, не догадываясь, что таинственный импрессарио,

Клоун Ричард Гриндл по прозвищу Швы как-то раз попал на вечеринку отмороженных детей, которая закончилась его смертью. Через много лет бывшие дети, теперь уже подростки, вновь собираются вместе, чтобы хорошо провести время. И в этот вечер, как и много лет назад на огонек снова заглянул клоун Швы.

Оператор и его съемочная группа прибывают на остров, чтобы снять документальный фильм, но все идет не по плану, когда начинают происходить жуткие события.